股价追赶茅台!海外销售暴增2倍,石头科技成功去小米

时间:2021-01-09         浏览次数

在扫地机器人市场,石头科技虽是后起之秀,但崛起速度非常快,目前估值更为合理,成长能力也更强,未来有望率先实现突围。

高毛利率的自主品牌收入占比提升,让的利润率大幅提升。而低利润率的米家品牌收入占比下滑,虽然对收入端产生了影响,但对利润端影响甚微。

从估值来看,石头科技的PE为50倍左右,科沃斯的PE超过了100倍,石头仅为科沃斯的一半。

自主品牌收入占比持续提升,2020年上半年自主品牌收入占比提升至85.12%,女性上夜班易致乳腺癌 夜班后早起风险会更高_39健康网,收入增速达到22%;而米家品牌收入占比下降到13.75%,收入增长下降70%。

石头的第一款扫地机器人是小米定制的“米家智能扫地机器人”,2016年推出后,一个季度销售额就超过1个亿,小米也顺理成章的成为公司第一大客户。同时,公司许多专利也与小米共享。

它是国内智能扫地机器人龙头,自2014年诞生之日起,就打上了小米的标签,成为小米生态链企业之一。

石头科技的利润率更高。上半年石头科技收入17.8亿元,净利润4.6亿元;科沃斯收入24亿元,净利润1.3亿元。。

7、8月公司外销呈现持续向好的态势,目前外销好于内销,尤其自主品牌外销占比持续提升。

石头科技登陆科创板,背后离不开小米的支持,前三大股东中,第二大股东顺为资本(持股9.64%)是小米的关联方,第三大股东天津金米(持股8.89%)是小米旗下资产。

1、布局自主品牌,完善业务机构

2、盈利能力大幅提升

3、扫地机器人成长空间大,公司海外销售表现亮眼

在海外市场,国产品牌影响力也在提升,一方面是国际巨头iRobot市场份额有所流失,给国内的扫地机器人企业创造了机会;一方面国际品牌价格较高,国内品牌具备性价比优势,后续提价空间较大,今年科沃斯提价11%,石头科技提价6%。

这也说明的石头的海外影响力正在提升,其中激光雷达类扫地机器人打开海外市场,逐渐在海外形成了较好的产品口碑。

作者:可来研选

“增利不增收”的背后主要是盈利能力的提升。上半年销售毛利率为48.88%,较去年同期提升16.38pct。净利率提升至25.92%,同比提升7.78pct。

此外,资产周转率、现金流等财务指标也明显好转。上半年存货周转天数61.85天,较 去年同期增加24.97天;应收账款周转天数18.46天,较去年同期减少16.53天;经营性活动现金流净额为8,姚记高手论坛一.60亿元,同比提升62.82%。

作为一家有理想的企业,说调皮不听话的孩子所以你此时肚子里的宝宝,不能只当别人的绿叶,近两年石头不断“去小米化”,对小米的依赖大幅降低。

除了小米的定制品牌“米家智能扫地机器人”、“米家手持无线吸尘器”,石头科技布局自主品牌“石头智能扫地机器人”和“小瓦智能扫地机器人”。

目前A股两家上市企业,科沃斯今年股价上涨160%,石头科技上涨149%,短期涨幅均较大。

2020年上半年,公司自有品牌扫地机器人的销量、均价分别同比提升12%、6.71%。由此可见,公司坚决执行“去小米化”,目前自有品牌的转型较为成功。

相比国内市场,石头科技在海外市场表现更亮眼,上半年海外收入5.6亿元,同比大增210.6%,接近去年全年水平,占比达到30%以上。

免责声明:本文仅供参考,不构成具体投资建议!

今天来讲讲股价仅次于茅台的科创板“股王”??石头科技。

安信证券《7、8月外销趋势向好,品牌力逐渐提升》

行业正处于快速上升期,7、8月扫地机器人行业线上销额分别同比增长34%、52%,反映了国内消费者对于扫地机器人有较强的需求。

参考研报:

4、石头科技的估值更合理

2020年上半年,石头科技实现营收17.8亿元,同比下滑16.42%;实现归母净利润4.6亿元,同比增长19.4%。

扫地机器人是小家电中的细分,整体渗透率较低,相比其他小家电,未来提升空间更大。

开源证券《自有品牌Q2恢复高增长,带动H1业绩超市场预期》